2026年伊始，股市走出了开门红，上证指数再创10年新高，并走出了14连阳的走势。不过，对于多数的投资者而言，这样的行情还是比较折磨人的。哪怕持有股票或权益类基金的投资者，虽然账面资产在增加，但他们也担心股市会出现调整，牛市会戛然而止。

还在市场外观望的投资者更是心焦，入市吧？怕被高位套牢；不入市吧？又怕错过了难得的赚钱机会。怎么干才能在投资时从从容容、游刃有余呢？

留足备用金

要想在投资时从从容容、游刃有余，关键的一点是要用闲钱去投资。所谓的闲钱就是长期不会动用的资金。

在进行权益类投资前，我们最先需要留足的是备用金，这笔钱我们需要时，随时可以拿出来使用，取用的过程基本不会出现损失。备用金的投资方向是高流动性、高安全性的产品，包括货币基金、银行零钱理财、活期存款等。

根据理财教科书的建议，备用金的总额应该涵盖3~6个月的生活开销，包括偿还房贷、车贷等债务的月供金额。这个金额是从日常生活的角度考虑的，如果是从投资的角度分析，建议备用金还可以留得更多一点。

根据对各类债券基金的统计，当债券基金出现比较大的回撤后，平均需要2~3个月的时间，才能完全恢复。而下跌的过程，也需要3~4个月，加起来要超过半年。考虑到投资者还需要债券基金能带来一些收益，那么，债券基金最短的持有期应该在1年左右。

如果我们的备用金只留6个月，就有可能出现备用金用完了，而债券基金或银行理财产品还处于亏损或微利状态，此时抛售此类产品并不是最佳的时机。因此，我们建议将备用金的金额提高到1年的生活开销，保证在没有其他收入来源时，仍可以从容应对1年。

储备防御性产品

除了留足备用金外，我们还要储备大量的防御性产品，如定期存款、国债、债券基金、银行R2级理财产品等。这些产品一方面可以产生一定的投资收益，另一方面也可以作为高风险投资的安全垫。

这部分资金需要准备多少呢？我们可以参考备用金的情况，储备至少3年的生活开销。为什么是至少3年？我们知道，权益类投资的风险比较大，短期投资出现亏损的概率非常高，而有了3 年的防御类资产加上1年的备用金，我们保证在4年内可以完全不动用高风险的投资资金，真正做到了用闲钱投资权益类资产。

中国股市基本上7~8年走完一个牛熊周期。比如，2019年初，上一轮熊市行情结束，股市出现了一波牛市行情，至2021年初，在权益类基金火热发行的喧嚣中结束；经过了3年半的苦苦等待，2024年9月，在政策的大力推动下，股市重新走牛，直至当下。也有人把本轮牛市的起点设在了2025年的4月，在特朗普贸易战的影响下，上证指数一度跌回到了3040点，此后才一路上扬。

如果一个家庭在牛市中需要用钱，他可以通过出售权益类资产来获得资金，像现在这个时候，就可以这样操作。但如果是在熊市的时候，比如2023年全年到2024年9月这段时间，抛售权益类资产损失会比较大，而储备了足够的防御性资产和备用金，就可以先使用这些资金，用于日常开销，避免了资金的损失。

股市从熊市到牛市，平均需要4~5年的时间，所以只要我们储备了1年的备用金加上3年的防御性资产，就可以在面对熊市时，依然从从容容、游刃有余。

适时调整备用金和防御性资产规模

每年我们都需要对备用金和防御性资产规模进行调整。因为我们每年都应该提升生活水平，所以备用金和防御性资产的规模也应该相应提高。这部分资金可以从我们的结余中进行提取，先补充完备用金和防御性资产，再提高权益类产品的资金规模。

如果在某一段时间内，我们在日常生活中使用了低风险资产，结余资金又不足以弥补资金缺口，我们就要动用权益类资产进行补充了。当然，投资者可以根据市场的情况，决定什么时候出售权益类资产。比如在当下的牛市中，出售权益类资产，可以让收益落袋为安；在熊市时，投资者可以咬牙坚持一下，等待下一个牛市的到来。

（文章来源：理财周刊）