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1月26日，A股市场贵金属板块走强，多只黄金股ETF大涨，今年以来涨幅超过37%。

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值得关注的是，多只沪深300ETF今日成交额较上周日均成交额进一步放大，且出现大量集中卖单。

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今日，多只资源类LOF大涨。截至收盘，银华内需LOF、石油基金LOF等涨停。

有色ETF大涨

1月26日，贵金属板块大涨，伦敦金现、COMEX黄金盘中均突破5100美元/盎司，伦敦银现、COMEX白银盘中均突破109美元/盎司。多只黄金股ETF涨超8%，矿业、有色ETF也普遍大涨。

此外，油气开采及服务板块大涨，多只石油相关ETF涨超3%。

沪深300ETF成交活跃

1月26日，宽基指数ETF成交活跃。截至收盘，沪深300ETF华泰柏瑞成交额超280亿元，沪深300ETF易方达成交额为226.81亿元，华夏上证50ETF、沪深300ETF嘉实、沪深300ETF华夏成交额均超过150亿元。

值得关注的是，上述ETF在今天上午及收盘前，均出现大量集中卖单。

多只LOF涨停

今日，多只资源类LOF大涨，截至收盘，银华内需LOF、石油基金LOF等涨停，溢价率在9%以上；南方原油LOF上涨8.31%，溢价率超过11%；国投白银LOF上涨7.95%，溢价率高达53.94%。

ETF看市

商品超级大周期或尚未见顶

今日，大宗商品持续上涨。国联安基金表示，大宗商品板块迎来多重因素共振的结构性机遇，景气度持续攀升。2025年四季度，主动偏股型基金重点加仓有色板块，进一步强化其配置价值；全球资源品进入计价重估周期，商品大周期或尚未见顶。

国联安基金认为，地缘政治风险犹存、美元走弱，正重塑大宗商品定价逻辑。现货黄金、现货白银价格屡创新高，铂金等品种同步上涨，避险需求与资产配置需求共同驱动行情。

从需求端看，2026年AI数据中心与新能源领域的新需求加速崛起，叠加国内扩内需政策及“十五五”期间电网4万亿元投资规划，为工业金属注入强劲动能。铜市呈现结构性供需偏紧格局，铜矿新增产能受限，而绿色转型与AI基础设施建设持续拉动需求增长；同时，美联储降息预期与美国关税政策调整影响全球库存分布，铜价具备一定上行支撑，下行空间相对有限。大宗商品板块在多重利好驱动下，配置价值凸显。

华安基金指数与量化投资部表示，有色金属行业面临长期供给刚性与爆发式新需求的结构性错配。一方面，全球矿产勘探投入长期不足，新矿山开发周期长。另一方面，需求端新引擎启动，绿色能源转型（电动汽车、光伏、特高压电网）和AI算力基础设施建设（数据中心、散热系统）成为远超传统周期的、持续且强劲的新需求来源。

（文章来源：中国证券报）