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政治局会议重磅定调“更加积极有为” A股“两会”倒计时哪些赛道稳赢？

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马年新年的A股，迎来了开门红。沪指重上4100点，且冲击4200点高点。两融余额稳步回升，情绪大幅回暖。二级市场上，涨价逻辑驱动周期风格表现强势，高景气度的科技风格表现分化，金融风格依旧偏弱。

2月27日，随着全国两会新闻中心正式启用，2026年两会进入倒计时，而最新政治局会议的召开，全面定调2026年工作重点，强调实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，实现“十五五”良好开局。

当“十五五”开局遇到两会时间，A股将如何演绎？投资者将如何布局？

马年开门红

农历马年开市的第一周，A股喜迎开门红，在4个交易日里，沪指震荡攀升，稳扎稳打。

排排网集团旗下融智投资基金经理夏风光在接受《华夏时报》记者采访时表示，马年市场开门红，但是各大指数表现不一。小盘股指数如中证1000已经创下了新高，但蓝筹股指数如上证50全周几乎没有涨幅，至于港股表现更弱。行业和板块内部的分化，也非常剧烈。这种分化有业绩增长预期的因素，但更主要的还是来自于风险偏好和投资者结构。

在夏风光看来，如果聚焦于市场的短中期的波动，那么情绪必然被市场的节奏带偏，特别是当前量化交易占市场总成交比不低，基于短期回报目的进行选股不慎就会被套牢。

夏风光直言：当前的中长期因素是比较明确的，包括PPI的低位回稳趋势，人民币汇率升值的趋势，A股的蓝筹权益资产估值抬升是可以预期的。立足于长期去选股，则很多困惑迎刃而解。

富荣基金认为，宏观层面，尽管美国最高法院叫停“对等关税”带来一定缓和，但随后特朗普再度提出拟加征15%的临时进口附加关税，使得全球贸易政策的不确定性依然存在。

同时，在结构上科技主线AI内部分化也开始剧烈，一方面市场预期持续走高，算力链龙头公司出现滞涨迹象，资金进一步向存储、CPO等具备新边际变化的细分方向集中；另一方面，AI“吞噬”担忧愈演愈烈，巨头高资本开支下的投资回报率也引发市场担忧。

不过，富荣基金建议，投资者短期不应过分悲观与乐观，理性看待市场涨跌。在配置思路上，可灵活把握科技产业的新技术变化方向，同时以中期视角关注仍处产业早中期、未来两年具备高成长性的方向。行业配置上，建议围绕两大方向关注：一是成长主线，聚焦AI算力与应用、半导体等；二是涨价条线，如：有色、新能源等。

两会在即

2月27日，中共中央政治局召开会议。会议指出，做好今年政府工作，要实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定。

同日，全国两会新闻中心正式启用，十四届全国人大四次会议和全国政协十四届四次会议将分别于3月5日和3月4日在北京开幕。

华福证券最新报告指出，“更加积极有为”是理解2026年乃至“十五五”前期政策取向的关键词。会议强调的“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”并强化与改革举措的协同，意味着政策组合拳继续发力，旨在确保“十五五”实现良好开局。对于资本市场而言，宏观环境的确定性将显著提升，结构性的投资机会持续孕育。

夏风光认为，全国两会即将召开，过往两会前市场走势偏强，两会中有调整压力，但今年有所不同，蓝筹股指数持续的结构性受压，如果政策方向显著利好顺周期的话，蓝筹指数有可能在3月份走好。

“近期高层会议在政策方面定调是更加积极和适度宽松，宏观政策协调和壮大国内市场，消息公布后市场显著受到提振，所以，两会行情可能会有新的变化，3月份还是值得期待的。”夏风光如是说。

安爵资产董事长刘岩在接受《华夏时报》记者采访时表示，A股在两会前后通常呈现会前涨、会中稳、会后展开的运行规律。当前至3月初两会召开前，市场受政策预期与春季流动性偏松双重驱动，指数大概率温和上行，资金可能提前布局新质生产力、高端制造及低空经济等政策受益赛道，其中AI硬件与新能源上游板块已现资金抢筹迹象。

在刘岩看来，3月4日至11日会议期间，指数应该多维持震荡整理，但热点轮动可能显著加快，操作上需警惕利好兑现即回调，避免追高过热的题材。

刘岩指出，会后预计市场将围绕政府工作报告核心部署展开结构性行情，2026年GDP目标、财政赤字率、产业政策细则或成关键锚点，真正受益于政策落地的主线将领跑，而前期涨幅过大的题材或面临估值修正。

“总的来说，两会政策落地程度度将决定全年主线，投资者需紧扣预期、验证、落地节奏，重结构轻指数，聚焦政策红利可量化、业绩可见度高的优质赛道。”刘岩如是说。

明泽投资基金经理高安婧在接受《华夏时报》记者采访时表示，从历史规律来看，A股市场在两会前后的表现一般会呈现出鲜明的“日历效应”。对2010年以来数据的复盘显示，市场走势可以概括为“会前和会后涨，会中稳；小盘先占优，周期接力”。

具体而言，两会前两周左右，市场受政策预期驱动，上涨概率较高，融资资金活跃，利好小盘成长和价值股；进入两会期间，随着政策陆续落地，市场情绪往往转淡，震荡加剧，各大宽基指数上涨概率有所回落；而到了两会结束后的两周，随着政策目标明朗，市场上涨概率再度回升，顺周期板块往往开始崛起。

对于今年，高安婧认为，在“十五五”开局、国内外流动性宽松共振以及AI技术革命的背景下，市场的“稳进”趋势有望延续。

如何布局？

2026年作为“十五五”规划开局之年，全国两会释放的政策信号对A股布局具备关键指引作用。

刘岩认为，建议投资者可以关注四大优质赛道。一是新质生产力赛道，以AI应用、高端制造、集成电路和未来产业为核心，受益于技术攻关与产业扶持，具身智能和第六代移动通信将加速商业化落地，推动半导体设备和工业母机需求提升。

二是绿色低碳赛道，可聚焦储能、光伏和新型电力系统等政策支持明确且业绩确定性强的板块。预计2026年国内新增储能装机预计达220GWh，同比增长47%，产业链景气度将持续向好。

三是稳增长内需方向，涵盖算力新基建、消费复苏和城市更新，依托财政发力与扩内需政策，如充电桩建设提速和老旧小区改造将带来持续增量，提振相关企业订单。

四是安全自主可控领域，包括国防军工、航天航空、低空经济和生物医药，契合国家安全底线思维，特别是航天航空和低空经济作为新亮点有望迎来政策支持密集落地。